ÇÕ°ÝÇÏ°í ÀåÇÐ±Ý ¹Þ´Â Çѱ¹Á÷¾÷°³¹ß¿ø
½ºÄÉÁì °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ °ø¶õ ¿Â¶óÀμ­Á¡ °í°´¸¸Á·¼¾ÅÍ
¹«¿ª ¡¤ ¹°·ù
ÆмÇ
Ãë¾÷/¸¶ÄÉÆÃ
±¹ºñÁö¿ø±³À°

 Çհݼö±â
±³¼öÁø º¸±â
¼ö°­½Åû
 Àڰݾȳ»
 ÇÕ°ÝÀü·«
   
¡¤ ȸ¿ø°¡ÀÔ
¡¤ ¾ÆÀ̵ð/ºñ¹Ð¹øÈ£ ã±â
¡Æ?¡Æ¢¥¨ù¨ú??
¼ö°­Èıâ
home > ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç > ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç Çհݼö±â
Á¦ ¸ñ [Á¦20ȸ] ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç 2ÁÖ Çհݼö±â
ÀÛ¼ºÀÚ nudite Á¶È¸¼ö 2870 µî·ÏÀÏ 18.07.10

1. Çѱ¹±ÝÀ¶°³¹ß¿øÀ» ¼ö°­ÇÏ°Ô µÈ ÀÌÀ¯´Â ¹«¾ùÀΰ¡¿ä?
±âÁ¸¿¡ Á¤Àçȯ °­»ç´Ô °­ÀǸ¦ ÅëÇØ ±¹Á¦¹«¿ª»ç1±Þ, CDCS, ¿ÜȯÀü¹®¿ª2Á¾ ÀÚ°ÝÀ» ÃëµæÇÑ ¹Ù ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù.

º»°Ý ±ÝÀ¶ÀÚ°ÝÁõÀ» ÃëµæÇϱâ À§ÇÑ Ã¹ ÀÚ°ÝÁõÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç¸¦ ¼±ÅÃÇÏ°Ô µÇ¾ú°í,

¸¶Ä§ KFO¿¡¼­ Á¦°øÇØ Áֽô ±èÁ¤¼® °­»ç´ÔÀÇ ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç °­ÀÇ ¿À¸®¿£Å×ÀÌ¼Ç ¿µ»óÀ» º¸°í ¼ö°­ÇÏ°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù.

2. ½ÃÇè Áغñ ±â°£°ú ±× ±â°£¿¡ µû¸¥ °øºÎ¹ýÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä?
º»·¡ 10ÁÖ °¡·® ¾ÕµÎ°í °­ÀǸ¦ °áÁ¦ Çß½À´Ï´Ù. 1°ú¸ñ ¾ÕºÎºÐÀ» Á» µè´Ù°¡ (»ç½Ç ±ÝÀ¶»óÇ° À̾߱⠳ª¿À´Â ºÎºÐÀ̶ó, Æò¼Ò¿¡ °³ÀÎÀûÀÌ·Î ÀºÇà »óÇ°¿¡ °ü½ÉÀÌ ¸¹¾Æ¼­ ³»¿ëµµ ³Ê¹« ½¬¿ü½À´Ï´Ù.) °³ÀÎÀûÀ¸·Î À̻絵 ÇÏ°í, ¾ÆÀ̵éÀÌ Æó·Å¿¡ °É·Á¼­ ÇÑ ´Þ °£ µî¿øµµ ¸ø ÇÏ´Â »óȲÀÌ ¹ß»ýÇϸ鼭 (¾ÆÀÌµé ¿ø¿¡ °£ ½Ã°£, ¾ÆÀ̵é ÀÚ´Â ½Ã°£¿¡ Æ´Æ´È÷ °øºÎÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲÀÎÁö¶ó..¤Ð) °øºÎ¸¦ ÇÒ ¼ö°¡ ¾ø¾ú½À´Ï´Ù. ±× ¿ÍÁß¿¡ 5¿ù¿¡ ¹«¿ª¿µ¾î¿Í Çѱ¹»ç ½ÃÇè±îÁö º¸´À¶ó 5¿ù¿¡´Â ÀüÇô °øºÎ¸¦ ÇÒ ¼ö°¡ ¾ø¾ú°í, 6¿ù ùÁÖ¿¡´Â ÀºÇà±Ç Çʱâ½ÃÇè ¾ÕµÎ°í ÁغñÇÏ´Ùº¸´Ï È× Áö³ª°¡¹ö·È½À´Ï´Ù.¤Ð¤Ð 2ÁÖ¸¦ ¾ÕµÎ°í, º¸±â¸¸ Çصµ ¹æ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç ±³À縦 ¹Ù¶óº¸¸ç ÇѼû¹Û¿¡ ¾È³ª¿Ô½À´Ï´Ù. ¸»ÀÌ 2ÁÖÁö ¾ÆÀÌµé ¶§¹®¿¡ ÁÖ¸»¿¡´Â ½Ã°£ ³»±âµµ Èûµç »óȲ. ±× »çÀÌ °­ÀÇ°¡ ¾÷µ¥ÀÌÆ® µÇ¾î ±×³ª¸¶ ¼ö°­Çß´ø °­Àǵµ ¹Ì¼ö°­ »óÅ·Π¹Ù²î¾î ÀÖ¾ú°í¤Ì ¾îÂ÷ÇÇ ±â¾ïµµ ¾È³ª¼­ óÀ½ºÎÅÍ ´Ù½Ã µé¾ú½À´Ï´Ù. 1.8~2.0¹è¼Ó±îÁöµµ µé¾ú½À´Ï´Ù. °ú¸ñº°·Î/éÅͺ°·Î °­ÀÇ µè°í Ã¥µµ 1ȸµ¶ ÇÏ·Á°í ³ë·ÂÇß½À´Ï´Ù. ±×·¯´Ù °á±¹¿£ ±³Àç´Â 1±Ç, 2±ÇÇÏ°í 3±ÇÀº Á¶±Ý º¸´Ù°¡ ¸»°í, 4±ÇÀº ¾Æ¿¹ Æ÷±âÇÏ°í °­ÀǸ¸ µé¾ú½À´Ï´Ù. Á÷¹«À±¸® ¹× ¹ý±Ô´Â ¸¶Ä§ Àß Á¤¸®ÇØÁֽŠ¾ãÀº ±³Àç ÆîÃijõ°í °­ÀÇ µéÀ¸¸é¼­ ÇʱâÇß±¸¿ä. ÇÚµå¾Æ¿ô ÇÁ¸°Æ®ÇÒ ¿©À¯µµ ¾ø¾î¼­ Çʱ⵵ ¸øÇÏ°í °­ÀǸ¸ µè´Ù°¡ ¸ðÀÇ°í»ç Ç®¾îº¸°í Ãæ°Ý ¹Þ¾Æ¼­ (57Á¡/64Á¡/64Á¡ ³ª¿Ô³×¿ä ¤¾¤¾ Ãß°¡·Î ¿Ã·ÁÁֽŠ¹®Á¦´Â º¸Áöµµ ¸øÇß¾î¿ä.¤Ð) ¾ÈµÇ°Ú´Ù ½Í¾î¼­ ½ÃÇè ÀÌƲ ³²°ÜµÎ°í ÀüüÀûÀ¸·Î Á¤¸®¸¦ ÇÑ ¹ø Çϱâ·Î Çß½À´Ï´Ù. ¹üÀ§°¡ ¹æ´ëÇÏ´Ùº¸´Ï ³ªÁß¿£ µµ´ëü ¾î´À ¸Æ¶ô¿¡¼­ ³ª¿Â °³³äÀÎÁöÁ¶Â÷ Çò°¥¸®´õ±º¿ä. ¾î¶² ³»¿ëÀÌ ½ÃÇè ¹üÀ§ÀÎÁöÁ¶Â÷ ¸ð¸£°í ½ÃÇè º¸´Â ±âºÐ. ±×·¡¼­ ±³À縦 ´Ù ÆîÃijõ°í ¸ñÂ÷¸¦ º¸°í  °øÃ¥¿¡ Á¤¸®Çß½À´Ï´Ù. Å« °¡Áö¸¦ ´«¿¡ ÀÍÈù ´ÙÀ½¿¡ ¸ñÂ÷º°·Î Æ÷±âÇÒ ³»¿ëÀº Æ÷±âÇÏ°í Áß¿äÇÑ °³³äµé°ú °ø½ÄÀ» Á¤¸®Çؼ­ Àû´Â´Ù »ý°¢ÇÏ°í Á¤¸®Çß½À´Ï´Ù. ¹°·Ð ¸ðÀÇ°í»ç ¿À´ä³ëÆ®µµ Á¤¸®Çß±¸¿ä. (¿À´ä³ëÆ®¶ó±â º¸´Ù ¿Ö Ʋ·È´ÂÁö, ¸ðÀÇ°í»ç ÀμâÇؼ­ ¹®Á¦ ¹Ø¿¡ Àû¾ú½À´Ï´Ù.) ±×·¸°Ô ½ÃÇè Àü³¯ º­¶ôÄ¡±â (ÁÖ¸»¿¡ ½Ã¾î¸Ó´Ô²² ¾ÆÀÌµé ¸Ã±â°í Æødz º­¶ôÄ¡±â) ÇÑ º¸¶÷ÀÌ ÀÖ¾ú´øÁö, ½ÃÇèÀå¿¡¼­ ¹®Á¦ Ç® ¶§ ¹«³­ÇÏ°Ô ´À²¸Á³½À´Ï´Ù. °è»ê ¹®Á¦°¡ ³Ê¹« °ÌÀÌ ³µ´Âµ¥ ´ÙÇàÈ÷ ÇÑ ¹®Á¦ ¸»°í´Â ¾î·Æ°Ô ³ª¿Â °Ç ¾ø¾î¼­ ³ª¸§ ´Ù Ç®¾î³½ °Í °°°í, ±× ÇÑ ¹®Á¦°¡ ÀÚ½ÅÀÖ¾ú´ø VaR °ü·Ã ¹®Á¦¶ó ¸ø Ç®°í ÀÖ´Â °Ô ³Ê¹« ¾ÈŸ±î¿ö¼­ ¸¶Áö¸·±îÁö °í¹ÎÇÏ´Ù°¡ °á±¹ Âï¾ú´Âµ¥ Ʋ¸° °Í °°³×¿ä.¤Ð ¹º°¡ VaR °³³ä¿¡ »õ·Î¿î °³³äÀ» ´õÇؼ­ ¹°¾îº¸´Â ¹®Á¦¿´½À´Ï´Ù. ¾Æ¹«Æ° ¸ð Ä«Æä ½ÃÇè Èı⠺¸´Ï ³²µé ´Ù ³Ê¹« ¾î·Á¿ü´Ù°í Çϴµ¥ Àú´Â ±×·¸°Ô±îÁö ¾È¾î·Á¿ü´ø °Í °°¾Æ¼­ Àß ºÃ³ªº¸´Ù Çß½À´Ï´Ù. ±×·±µ¥ Á¡¼ö ¹ßÇ¥³­ °Å º¸°í Çê¿ôÀ½¸¸ ³ª´õ±º¿ä. ¤»¤»¤» ¸î °³ ¾ÈƲ¸° °Í °°Àºµ¥ ¶ó°í ´À²¼´Âµ¥ ÅΰÉÀÌ..¤»¤» (ÀÌ°Ô ´õ ½É°¢ÇÑ °Å °°±ä Çϳ׿ä.. Ʋ¸°ÁÙµµ ¸ð¸£°í ÀÖ´Â °Ô ¸»ÀÌÁÒ) ¾Æ¹«Æ° ÇÕ°ÝÀ̶ó´Ï ³Ê¹« °¨°Ý½º·´°í ´ÙÇàÀÌ´Ù ½Í³×¿ä. ¾ÕÀ¸·Î ´õ Â÷ºÐÇÏ°Ô º¹½À(!)À» ÇغÁ¾ßÇÒ °Í °°¾Æ¿ä.

3. ¼ö°­ÇÏ¸ç ¹«¾ùÀÌ °¡Àå Èûµé¾ú³ª¿ä?
¿¹»óÄ¡ ¸øÇÑ »óȲµé·Î °øºÎÇÒ ½Ã°£ÀÌ ÅξøÀÌ ºÎÁ·Çß´ø Á¡, ±×¸®°í ³Ê¹«³ªµµ ¹æ´ëÇÑ °øºÎ ¹üÀ§/³»¿ëÀÌ °¡Àå Èûµç Á¡À̾ú½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, ³»¿ë¿¡ °è»ê °ø½Äµµ ¸¹ÀÌ ³ª¿Í¼­ ÀüºÎ ´Ù ÀÌÇØÇÏ°í ¿Ü¿ì±â¿¡´Â ¹«¸®°¡ ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù. Á¶±Ý ´õ ¿Ïº®ÇÑ °øºÎ¸¦ À§Çؼ­´Â ¿ª½Ã ±â°£À» ³Ë³ËÇÏ°Ô µÎ°í ´õ Â÷ºÐÈ÷ °øºÎÇØ¾ß ÇÒ °Í °°½À´Ï´Ù. ±×¸®°í 2~4°ú¸ñÀÌ °¡Àå ¾î·Á¿î ³»¿ëµéÀε¥ 1°ú¸ñ µè´Ù ¸»°í µÞºÎºÐ ³»¿ëÀÌ ¾î¶²Áöµµ ¸ð¸£°í ³Ê¹« ¾èº» °Í °°³×¿ä. 1°ú¸ñÀº ÇÏ·ç ÀÌƲ¿¡ ³¡³»°í 5°ú¸ñµµ ÇÏ·ç ÀÌƲ¿¡ ³¡³»°í 2~4°ú¸ñ¿¡ ÁýÁßÇؼ­ ½Ã°£À» µÎ°í °øºÎÇßÀ¸¸é ÇÏ´Â ¾Æ½¬¿òÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ±×·¡µµ º­¶ôÄ¡±â·Î¶óµµ ¾î¸¶¾î¸¶ÇÑ ³»¿ëÀ» ¸Ó¸®¿¡ ½ñ¾Æº×°í ³ª´Ï °ü·Ã »ó½ÄÀÌ ºÎ½ ´ÃÀº °Í °°Àº ´À³¦ÀÌ µì´Ï´Ù. ´Ù¸¥ ±ÝÀ¶ ÀÚ°ÝÁõÀº µ¶ÇРÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°´Ù´Â ÀڽۨÀÌ »ý°å½À´Ï´Ù.  

4. Çѱ¹±ÝÀ¶°³¹ß¿øÀÇ ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù¸é ¹«¾ùÀΰ¡¿ä?
ÄÄÇ»Åͳª ½º¸¶Æ®ÆùÀ¸·Î ¾îµð¼­µç ¿øÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î °­ÀǸ¦ µéÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡, Àß Á¤¸®µÈ ÇÚµå¾Æ¿ô, ¾çÁúÀÇ ¸ðÀÇ°í»ç, º¼¸Å ±èÁ¤¼® °­»ç´Ô

5. Áغñ ÁßÀΠģ±¸µé¿¡°Ô ÇÏ°í ½ÍÀº ¸»ÀÌ ÀÖ´Ù¸é?
Àú´Â ²Ï³ª ¿îÀÌ ÁÁ°Ô ÇÕ°ÝÀ» ÇÑ °æ¿ìÀÌ°í, ´Ù¸¥ ±ÝÀ¶ ÀÚ°ÝÁõÀ» °øºÎÇØ º» ÀûÀÌ ÀÖ´Â °Ô ¾Æ´Ï¶ó¸é ÃÖ¼Ò µÎ ´Þ Á¤µµ´Â ½Ã°£À» Àâ°í Â÷ºÐÈ÷ °øºÎÇÏ´Â °ÍÀÌ ÁÁÀ» °Í °°½À´Ï´Ù. ±×¸®°í ±×³É °øºÎÇÏ°í Áö³ª°¡¸é ³ªÁß¿¡ ±â¾ïÀÌ ¾È³ª°í, ´Ù½Ã º¸±â¿¡´Â ¾çÀÌ ¹æ´ëÇϱ⠶§¹®¿¡, ±×¶§±×¶§ ³ëÆ®³ª ÇÚµå¾Æ¿ô¿¡ Àß Á¤¸®¸¦ ÇØ °¡¸é¼­ °øºÎÇØ ³ª°¡¾ß ÇÒ °Í °°½À´Ï´Ù. ±×·¡¾ß ³ªÁß¿¡ º¹½ÀÇϰųª ½ÃÇè ¾ÕµÎ°í Á¤¸®ÇÒ ¶§µµ ÁÁÀ» °Í °°±¸¿ä. ¾Õ¿¡¼­µµ À̾߱âÇßÁö¸¸ 1°ú¸ñ¿¡ ³Ê¹« ½Ã°£º¸³»Áö ¸»°í 1°ú¸ñ°ú 5°ú¸ñÀº Ãִܽ𣿡 µè°í Áö³ª°¡°í 2~4°ú¸ñ¿¡ Ä¡ÁßÇؼ­ °øºÎÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÒ °Í °°½À´Ï´Ù.

¾çÀÌ ¹æ´ëÇÑ ´ë½Å ±×¸¸Å­ overall ÇÏ°Ô Ä¿¹öÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡ ÀÏ´Ü ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç °øºÎÇØ ³õÀ¸¸é, ´Ù¸¥ ¾î¶² ±ÝÀ¶ ÀÚ°ÝÁõµµ ÀڽۨÀ» °®°í µµÀüÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°½À´Ï´Ù. È­ÀÌÆÃÇϽñ⠹ٶø´Ï´Ù.


¡Ø ÇÕ°ÝÁõ »çÁø 1Àå, °­ÀǸ¦ °øºÎÇϸç ÂïÀº »çÁø 1Àå, ±³Àç&³ëÆ®»çÁø 3ÀåÀ» ÷ºÎÇØÁÖ¼¼¿ä.